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I soldi fanno girare il mondo; lo stesso vale per l'industria blockchain. La finanza sulla blockchain differisce dalla finanza tradizionale in termini di centralizzazione, verifica, territorio e altro. Tuttavia, ogni attività finanziaria sulla blockchain, come prestare, prendere in prestito o scambiare token, ha bisogno di fondi per funzionare. Nessuna crittografia, nessuna DeFi.
I pool di liquidità sono un'innovazione nella DeFi che colma il divario nella necessità di fondi invitando gli utenti con fondi a depositare asset in cambio di premi. Una di queste ricompense sono i token dei fornitori di liquidità che cercano di mitigare il problema della liquidità crittografica bloccata.
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Che cos'è un token del fornitore di liquidità?
I token del fornitore di liquidità o i token del pool di liquidità sono token distribuiti agli utenti che forniscono liquidità al pool come ricompensa per lo staking dei propri asset. I token vengono distribuiti in base alla porzione dell'utente delle risorse totali bloccate. La liquidità in questo contesto si riferisce a quanto sia facile scambiare una criptovaluta senza influire in modo significativo sul prezzo del token. Con monete popolari come Bitcoin, la liquidità non è un problema. Ma essendo la DeFi uno spazio così di nicchia, la liquidità è un po' difficile da trovare.
Pertanto, i pool di liquidità lavorano per rendere disponibili token non disponibili fornendo una via di mezzo per gli utenti con asset inattivi da puntare in modo che gli utenti che hanno bisogno degli asset possano prendere in prestito contro i loro asset inattivi.
Ad esempio, Bob ha bisogno di 5 ETH ma ha solo l'equivalente in USDC. Può bloccare il suo USDC come garanzia per prendere in prestito l'ETH di cui ha bisogno per una commissione di transazione nominale. Bob può prestare ETH grazie a persone come Alice, chiamata Attaccanti , che depositano quantità uguali di token diversi, uno volatile e un asset stabile, per bilanciare il protocollo.
I token del fornitore di liquidità consentono un metodo di staking alternativo perché gli utenti ottengono una certa liquidità (valore) da utilizzare dopo aver messo in staking le proprie risorse. I token sono fatti su misura per funzionare come altri token sulla blockchain, in modo che gli utenti che hanno puntato il loro prezioso bene abbiano ancora un modo per ottenere entrate passive senza possedere effettivamente il bene.
Come funziona un token del fornitore di liquidità?
I token del fornitore di liquidità provengono da pool di liquidità e, per estensione, scambi decentralizzati, i protocolli che ospitano i pool. In quanto tale, è prima necessario chiarire l'aria cosa sono i pool di liquidità e come funziona. Sorprendentemente, i pool di liquidità non sono specchi d'acqua, sono un gruppo o una raccolta di asset di criptovaluta gestiti, nella maggior parte dei casi, da un contratto intelligente.
Il contratto intelligente utilizzato nei DEX è chiamato Automated Market Maker (AMM) e svolge varie funzioni. In primo luogo, la macchina quota i prezzi dei token tra due o più risorse in modo che gli utenti possano prendere in prestito e prestare i propri token dal pool. Gli staker depositano i loro asset in contratti intelligenti e ricevono in cambio token del fornitore di liquidità.
Quindi i token del fornitore di liquidità vengono allocati per allinearsi a quanto un utente ha contribuito al pool. A titolo di esempio, un utente che deposita $ 10.000 di token in un pool contenente $ 100.000 di asset riceverà token LP del valore del 10% della quota totale del pool.
I token del fornitore di liquidità sono molto simili a qualsiasi altro token blockchain, quindi un token costruito sulla rete Ethereum sarà compatibile con qualsiasi altro protocollo Ethereum. Una delle funzioni del token è che rappresentano valore e possono essere utilizzate su applicazioni decentralizzate (dApp) create per essere compatibili con il sito Web principale del token.
Dove ottenere un token del fornitore di liquidità?
Come suggerisce il nome, i token del fornitore di liquidità sono risorse assegnate agli utenti che forniscono liquidità per alimentare i protocolli DEX. I migliori exchange decentralizzati , come Uniswap, Sushiswap e Curve Finance, sono DEX basati su AMM che distribuiscono token di fornitori di liquidità ai fornitori in cambio del blocco delle loro risorse crittografiche.
Quali sono i casi d'uso dei token LP?
Il motivo principale per distribuire i token dei fornitori di liquidità è ridurre le possibilità di slippage, che si verifica quando la liquidità di un token diventa molto bassa. L'AMM regola il prezzo dei token per soddisfare la domanda (in genere spingendo i prezzi più in alto). Un altro motivo è che gli staker hanno ancora un controllo costruttivo sui propri asset, nel senso che i token del fornitore di liquidità possono essere utilizzati in vari modi attraverso i protocolli DeFi.
Di seguito sono riportati alcuni casi d'uso comuni per i fornitori di liquidità.
Produzione agricola
Lo yield farming è una strategia utilizzata per massimizzare i profitti sugli asset crittografici. Conosciuto anche come mining di liquidità, l'agricoltura di rendimento comporta il blocco o lo staking di risorse crittografiche in pool di liquidità in cambio di premi sotto forma di commissioni generate dalla piattaforma DeFi domestica. Il pool di liquidità è gestito da un contratto intelligente che raccoglie i token in stake e distribuisce premi sotto forma di token. Questi premi possono quindi essere riutilizzati in altri pool di liquidità per generare premi sui premi.
Ricorda che gli staker ricevono gettoni LP come ricompensa per lo staking di un asset richiesto. Poiché anche i token LP hanno valore, gli utenti possono reinvestirli in protocolli come Aave o Yearn Finance.
Trasferimento di valore
Forse il caso d'uso più semplice e più antico per la criptovaluta è come metodo per mantenere il valore. Nel caso dei token dei fornitori di liquidità, alcune piattaforme possono includere un meccanismo che lega il token a un determinato indirizzo del portafoglio (uno sotto il controllo dell'utente), ma nella maggior parte dei casi, i fornitori di liquidità sono liberi di spostare i propri token dei fornitori di liquidità.
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Garanzia per prestiti crittografici
I prestiti crittografici stanno diventando sempre più popolari nello spazio crittografico. La DeFi include innovazioni come i prestiti flash, mentre gli scambi centralizzati come Binance ti consente di prendere in prestito e rimborsare . Alcune piattaforme richiedono agli utenti di fornire garanzie per riscuotere un prestito. Questo particolare caso d'uso è interessante perché i fornitori di liquidità possono fare affidamento su prestiti crittografici per ottenere l'accesso a una classe di asset che potrebbero aver già puntato.
Ad esempio, supponiamo che un utente abbia precedentemente puntato tutti i suoi ETH su curve finance in cambio di token del fornitore di liquidità. In tal caso, possono depositare i loro token LP in cambio di ETH per gestire una transazione appena avvenuta.
I token del fornitore di liquidità sono sicuri?
I token del fornitore di liquidità sono alla base, solo criptovalute, quindi tutti i rischi delle normali criptovalute possono essere trovati qui. I rischi inerenti ai token dei fornitori di liquidità includono quanto segue:
1. Fallimenti del contratto intelligente
Il rischio più significativo sono i fallimenti degli smart contract. I token LP vengono distribuiti da AMM, contratti intelligenti pre-programmati che distribuiscono token LP in cambio di risorse crittografiche depositate. Quindi, se il codice dell'AMM fallisce, c'è la possibilità che i tuoi token LP e il pool di liquidità nel suo insieme siano a rischio.
2. Perdita impermanente
Perdita impermanente o temporanea è la perdita subita da uno stalker quando si verifica una variazione significativa del prezzo di un asset messo in stake in un pool di liquidità. Quando c'è un pool sbilanciato causato da un improvviso cambiamento nel prezzo di uno dei token nella coppia, il DEX risponde acquistando il token più costoso per uniformare ancora una volta il pool.
Tecnicamente, la perdita impermanente non viene subita fino a quando il trader non ritira il suo token, quindi si potrebbe lasciare il token nel pool nella speranza di un altro cambiamento. Ma la natura dinamica del mercato delle criptovalute fa sì che alcuni token non si riprendano mai e subirai una perdita qualunque cosa accada.
Token del fornitore di liquidità e DeFi
In sintesi, i token dei fornitori di liquidità sono essenziali per fornire liquidità nella DeFi. Senza i fornitori di liquidità che mettono in gioco i propri asset e contribuiscono al pool, la DeFi non esisterebbe. Mentre DeFi continua ad evolversi, possiamo aspettarci di vedere più adozione e casi d'uso innovativi per i token dei fornitori di liquidità.